浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

原标题:《Galaxy Digital研究员:浅谈NFT借贷中的点对点、点对池和CDP类型》 作者: Kirill Naumov, Galaxy Digital 研究员 编译:DeFi 之道

NFT  借贷平台允许用户通过抵押他们的 NFT 借入流动资产。在该帖子中,我们将深入研究 NFT 中的点对点、点对池和 CDP 贷款,以了解这一增长趋势。 

浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

长期投资 NFT 的挑战之一是资金管理。持有 NFT 意味着将大量的资金锁定在一个非流动性的投资中,而这个投资的价格可能在几天内就会下降。

超额抵押的 NFT 借贷协议(如传统 DeFi 中的 Compound 、Aave  和 Maker)允许用户在其 NFT 投资组合中释放一部分流动性,而不失去对 NFT 的风险敞口。以下,让我们来看看不同的项目是如何实现这一目标的。

点对点借贷

在点对点借贷中,借款人与贷款人直接配对。这是目前 NFT 借贷的主要方法。点对点借贷平台包括 NFTfi ,TrustNFT,Pawnfi 和 Yawww。

这些平台通常要求用户在托管合约中锁定一个 NFT 作为抵押品,然后在特定时期内提供贷款。随后,用户会收到其他人对抵押品和利率参数的出价。

浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

这种竞标通常会产生各种贷款价值比和利率组合,允许 NFT 所有者选择最适合他们的方式。这就是为什么点对点借贷是对冲 NFT 风险的完美选择的原因。

贷款相当于看跌期权 (如果 NFT 价格跌到低于借款金额,那么用户最好违约),通过拥有 NFT(在合约中)并拥有看跌期权,用户创造了看涨期权的回报情况,避免了超过规定价格的损失。

浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

此外,成熟的交易者还会在点对点贷款中进行杠杆操作。例如,一个用户可以通过锁定一个 BAYC NFT 和购买两个 MAYC NFT 来借入 50,000 美元。如果它们的价格上涨,他们只需要归还 50,000 美元加上利息,从而获利。

点对点贷款通常有很高的利率和适度的贷款价值比。在我们分析的平台中,NFTfi 拥有最多的吸引力,目前有 2860 万美元的未偿债务。上个月,其 APR 已经达到 63%。

浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

点对池平台

Drops DAO  运营着一个类似 Compound 的货币市场,允许用户抵押 NFT 借出 USDC  和 ETH 。NFT 由 Chainlink  预言机定价,对异常值进行调整,并在一个时期内进行平均。

从用户的角度来看,他们将 NFT 作为抵押品存入,并以可变的利率从池中借入资金。这些资金由贷款人提供,他们从借款人那里赚取利息。

像 Compound 和 Aave 一样,Drops 使用了分片利息函数,该函数以特定的利用率为目标,如果没有足够的资金用于提款,则会开始大幅提高借款人支付的利率。

浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

关于点对池货币市场如何运作的更深入解释,可以查看这个帖子。

为了限制流动性提供者的风险,Drops 将协议分离成孤立的池子,每个池子有自己的 NFT 藏品。这类似于 Fuse 在 Rari Capital 上的运作方式,可以确保贷款人选择到他们满意的藏品。

浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

Drops 目前有 260 万美元的供应资本和 38.8 万美元的未偿借贷。他们提供适度的 LTV 比率以确保偿付能力,并提供相对较低的利率(Yuga Labs 金库的年利率约为 10%)。

其他点对池的 NFT 抵押借贷协议,包括 BendDAO 和 Bailout 在这个设计上进行了迭代。BendDAO 为借款人提供 48 小时的清算保护,Bailout 则将贷款期限限制为 30 天,以确保偿付能力。

总的来说,点对池 NFT 抵押贷款协议,就像 DeFi 中的点对池货币市场一样,只接受蓝筹资产作为抵押品。为使这些协议发挥作用,需要有预言机基础设施和稳定的地板价。

抵押债务头寸(CDP)

CDP 由 MakerDAO  开创,是 NFT 抵押货币市场的最终模式。

JPEG'd 是一个借贷协议,利用 CDP 来实现对 NFT 的借贷。

在用户将 NFT 作为抵押品存入金库后,他们可以铸造 PUSd,这是一种与美元挂钩的稳定币。JPEG’d 允许 PUSd 债务头寸达到抵押品价值的 32%,通过 Chainlink 预言机进行定价。该协议只收取 2% 的年利息。

浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

在 JPEG’d 上,当某一用户的债务/抵押品比率超过 33%(或带有抵押 Cigarette NFT 卡的 40%)时,清算完全由 DAO 执行。DAO 偿还债务,并保留或拍卖 NFT,从而建立其金库。

用户可以在贷款时购买针对清算的保险,一次性支付贷款金额的 5%,不予退还。有了保险后,用户可以选择在清算后 72 小时内自己偿还债务(有罚金)。

JPEG’d 在 2022 年 2 月通过「捐赠活动」筹集了 7200 万美元。它看起来像 ICO,叫起来像 ICO,但它不是一个 ICO。

浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

通过 JPEG’d 进行 CDP 贷款,对于那些寻求从他们的蓝筹 NFT 中获得一些流动性而又不支付高利率的人来说是完美的。

总结

NFT 抵押贷款仍处于新生阶段,在我看来,它将在熊市中得到很大发展。

然而,在尝试这些协议时,必须谨慎行事,因为它们非常依赖于预言机的性能和市场的稳定性。

要了解更多关于这些和其他类似的项目,请阅读 NFTs 和 DeFi 报告的借贷市场部分,这是 Sal Qadir 和我为佳士得艺术与科技峰会发布的报告。

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浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

星期三 2022-07-27 11:43:49

NFT  借贷平台允许用户通过抵押他们的 NFT 借入流动资产。在该帖子中,我们将深入研究 NFT 中的点对点、点对池和 CDP 贷款,以了解这一增长趋势。 

浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

长期投资 NFT 的挑战之一是资金管理。持有 NFT 意味着将大量的资金锁定在一个非流动性的投资中,而这个投资的价格可能在几天内就会下降。

超额抵押的 NFT 借贷协议(如传统 DeFi 中的 Compound 、Aave  和 Maker)允许用户在其 NFT 投资组合中释放一部分流动性,而不失去对 NFT 的风险敞口。以下,让我们来看看不同的项目是如何实现这一目标的。

点对点借贷

在点对点借贷中,借款人与贷款人直接配对。这是目前 NFT 借贷的主要方法。点对点借贷平台包括 NFTfi ,TrustNFT,Pawnfi 和 Yawww。

这些平台通常要求用户在托管合约中锁定一个 NFT 作为抵押品,然后在特定时期内提供贷款。随后,用户会收到其他人对抵押品和利率参数的出价。

浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

这种竞标通常会产生各种贷款价值比和利率组合,允许 NFT 所有者选择最适合他们的方式。这就是为什么点对点借贷是对冲 NFT 风险的完美选择的原因。

贷款相当于看跌期权 (如果 NFT 价格跌到低于借款金额,那么用户最好违约),通过拥有 NFT(在合约中)并拥有看跌期权,用户创造了看涨期权的回报情况,避免了超过规定价格的损失。

浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

此外,成熟的交易者还会在点对点贷款中进行杠杆操作。例如,一个用户可以通过锁定一个 BAYC NFT 和购买两个 MAYC NFT 来借入 50,000 美元。如果它们的价格上涨,他们只需要归还 50,000 美元加上利息,从而获利。

点对点贷款通常有很高的利率和适度的贷款价值比。在我们分析的平台中,NFTfi 拥有最多的吸引力,目前有 2860 万美元的未偿债务。上个月,其 APR 已经达到 63%。

浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

点对池平台

Drops DAO  运营着一个类似 Compound 的货币市场,允许用户抵押 NFT 借出 USDC  和 ETH 。NFT 由 Chainlink  预言机定价,对异常值进行调整,并在一个时期内进行平均。

从用户的角度来看,他们将 NFT 作为抵押品存入,并以可变的利率从池中借入资金。这些资金由贷款人提供,他们从借款人那里赚取利息。

像 Compound 和 Aave 一样,Drops 使用了分片利息函数,该函数以特定的利用率为目标,如果没有足够的资金用于提款,则会开始大幅提高借款人支付的利率。

浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

关于点对池货币市场如何运作的更深入解释,可以查看这个帖子。

为了限制流动性提供者的风险,Drops 将协议分离成孤立的池子,每个池子有自己的 NFT 藏品。这类似于 Fuse 在 Rari Capital 上的运作方式,可以确保贷款人选择到他们满意的藏品。

浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

Drops 目前有 260 万美元的供应资本和 38.8 万美元的未偿借贷。他们提供适度的 LTV 比率以确保偿付能力,并提供相对较低的利率(Yuga Labs 金库的年利率约为 10%)。

其他点对池的 NFT 抵押借贷协议,包括 BendDAO 和 Bailout 在这个设计上进行了迭代。BendDAO 为借款人提供 48 小时的清算保护,Bailout 则将贷款期限限制为 30 天,以确保偿付能力。

总的来说,点对池 NFT 抵押贷款协议,就像 DeFi 中的点对池货币市场一样,只接受蓝筹资产作为抵押品。为使这些协议发挥作用,需要有预言机基础设施和稳定的地板价。

抵押债务头寸(CDP)

CDP 由 MakerDAO  开创,是 NFT 抵押货币市场的最终模式。

JPEG'd 是一个借贷协议,利用 CDP 来实现对 NFT 的借贷。

在用户将 NFT 作为抵押品存入金库后,他们可以铸造 PUSd,这是一种与美元挂钩的稳定币。JPEG’d 允许 PUSd 债务头寸达到抵押品价值的 32%,通过 Chainlink 预言机进行定价。该协议只收取 2% 的年利息。

浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

在 JPEG’d 上,当某一用户的债务/抵押品比率超过 33%(或带有抵押 Cigarette NFT 卡的 40%)时,清算完全由 DAO 执行。DAO 偿还债务,并保留或拍卖 NFT,从而建立其金库。

用户可以在贷款时购买针对清算的保险,一次性支付贷款金额的 5%,不予退还。有了保险后,用户可以选择在清算后 72 小时内自己偿还债务(有罚金)。

JPEG’d 在 2022 年 2 月通过「捐赠活动」筹集了 7200 万美元。它看起来像 ICO,叫起来像 ICO,但它不是一个 ICO。

浅谈 NFT 借贷中的点对点、点对池和 CDP 类型

通过 JPEG’d 进行 CDP 贷款,对于那些寻求从他们的蓝筹 NFT 中获得一些流动性而又不支付高利率的人来说是完美的。

总结

NFT 抵押贷款仍处于新生阶段,在我看来,它将在熊市中得到很大发展。

然而,在尝试这些协议时,必须谨慎行事,因为它们非常依赖于预言机的性能和市场的稳定性。

要了解更多关于这些和其他类似的项目,请阅读 NFTs 和 DeFi 报告的借贷市场部分,这是 Sal Qadir 和我为佳士得艺术与科技峰会发布的报告。