速览 Aptos 生态综合限价订单簿平台 Ferum

整理:MarsBit

Ferum 是一个与资产无关的综合限价订单簿 (CLOB) 平台,目前正在 Aptos 链上开发。CLOB 的成功取决于交易对是否有足够的流动性。但是在去中心化的环境中为订单簿提供流动性仍然具有挑战性。首先,流动性提供者 (LP) 必须足够成熟,知道在什么价格水平上提供流动性以及何时提供这种流动性。这种高进入壁垒将流动性供应集中到少数人身上,这与去中心化的价值观背道而驰。其次,复杂的 LP 受制于底层区块链的性能、成本和可靠性。更换订单很慢,如果链条出现故障,LP会损失很多。去中心化的流动性提供经验并不能与中心化的经验相提并论,许多 LP 需要通胀激励来继续支持协议。

Ferum 解决了上述问题。首先,Ferum 的 CLOB 与AMM 流动性池原生集成。这使任何人都可以通过提供两种资产来轻松提供流动性。其次,Ferum 利用 Aptos 的并行化为去中心化交易带来速度、可靠性和成本效益。如果这还不够,Ferum 允许 LP 通过订单流拍卖在链下完全做出内部化决策。

订单簿结构

典型的订单簿以不同的价格水平存储订单。这对于成熟的流动性提供者 (LP) 来说非常有用,因为它提供了最大程度的控制。但它的代价是极大地增加了进入壁垒,并将流动性供应集中到少数人身上,这与去中心化的价值观背道而驰。

速览 Aptos 生态综合限价订单簿平台 Ferum

传统的订单簿结构

Ferum 通过与 AMM 风格的流动性池原生集成的独特结构,使提供流动性变得容易,同时仍然保持订单簿提供的控制。

速览 Aptos 生态综合限价订单簿平台 FerumFerum 的订单结构(显示 APT/USD)

在均衡时,AMM 池的价格位于最小卖价和最大买价的价差之间。当下达一个跨越点差的订单时,它会首先从 AMM 池中填充(订单总是先以最佳价格执行订单)。这可能会导致 AMM 的价格失衡——即低于最高出价或高于最低卖出价。然后,这会导致在账面上执行限价单,从而推动 AMM 的价格回到均衡状态。例如,跨越价差的 APT/USD 买入订单将导致 AMM 池的价格上涨。这将导致 AMM 池执行限价卖单,使池的价格回到平衡状态。

速览 Aptos 生态综合限价订单簿平台 Ferum

针对 Ferum 订单簿执行的购买订单

Ferum AMM 遵循标准的常数乘积公式:A*B = k,其中A > 0B > 0是池中资产的数量。例如,一笔交易ΔB金额为 B 的交易ΔA金额为A百分比费用,F必须满足(A – ΔA)(B + ΔB(1 – F)) = k

确切的配方是灵活的,可以根据市场变化。例如,稳定币对的市场将受益于更平坦的价格曲线。

与其他 AMM 一样,LP在向 Ferum AMM 池提供资产时会面临分歧损失。为 Ferum AMM 提供流动性的 LP 将铸造FLP 代币。

订单流拍卖

由于潜在的链可靠性问题、交易成本和执行速度缓慢,为去中心化订单簿提供流动性仍然是许多流动性提供者 (LP) 面临的挑战。Ferum 通过允许 LP 对完全脱链的订单流进行投标来解决这些问题。提交订单时,用户(或代表用户的协议)可以选择包含或排除链下流动性。如果包含,用户签署的订单交易将提交到 Ferum 的订单流拍卖服务器,然后将订单提交给 Ferum 合约。执行此交易只需将订单所需的资产转移到 Ferum 拥有的托管账户。同时,拍卖服务器随后将订单广播给所有参与订单流拍卖的 LP。LP 有很短的时间来响应请求——没有响应或延迟响应会取消 LP 参与此次拍卖的资格。

速览 Aptos 生态综合限价订单簿平台 Ferum

简化订单流程拍卖服务器图

LP 响应是以他们愿意提供的价格为订单签署的成交交易(LP 必须选择全部成交或不成交)。拍卖服务器选择最佳报价并将相应的成交交易提交给 Ferum 合约执行。Ferum 合约执行最后一次检查,将最佳报价与在该市场的 CLOB 上执行时每个代币的平均价格进行比较。选择最佳价格并以该价格执行订单。Ferum 合约实施了一个等待期,以考虑第 2 步和第 5 步之间可能存在的竞争条件。如果等待期到期并且两笔交易都未提交,则取消订单并将资金返还给各自的所有者。上述过程确实会产生一些额外的延迟,但提供了更深的流动性和更好的定价。

代币经济学

Ferum 有两个代币,Ferum (FER) 和 FerumLP (FLP)。每个代币都遵循Aptos 硬币标准。

FER

FER 是 Ferum 的实用程序和治理代币。代币持有者拥有投票权,允许他们参与 Ferum 治理决策。示例决策包括(但不限于):修改费用表,改变分配给保险基金与国库的费用比例,以及如何部署国库基金。代币持有者还可以获得与其持有的 FER 数量成比例的交易费用折扣。FER 有一个固定的供应量,按照预定的排放计划排放。

FerumLP (FLP)

FLP 是 Ferum 为向Ferum AMM提供流动性的 LP 提供的流动性提供者代币。每个市场都有自己的 LP 代币,可以通过提供构成市场对的两种资产作为流动性来铸造。例如,为 APT/USD 市场提供 APT 和 USD 的用户将获得与其在池中的份额成比例的 APT/USD FLP 数量。

相关链接

官网:https://www.ferum.xyz/

Twitter:https://twitter.com/ferumxyz

Discord:https://discord.com/invite/ferum

参考

https://docs.ferum.xyz/introduction/overview

责任编辑:Felix

转载声明:本文 由CoinON抓取收录,观点仅代表作者本人,不代表CoinON资讯立场,CoinON不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。若以此作为投资依据,请自行承担全部责任。

声明:图文来源于网络,如有侵权请联系删除

风险提示:投资有风险,入市需谨慎。本资讯不作为投资理财建议。

(0)
上一篇 2022年9月30日 下午8:15
下一篇 2022年10月1日 下午1:22

相关推荐

速览 Aptos 生态综合限价订单簿平台 Ferum

星期六 2022-10-01 13:20:58

Ferum 是一个与资产无关的综合限价订单簿 (CLOB) 平台,目前正在 Aptos 链上开发。CLOB 的成功取决于交易对是否有足够的流动性。但是在去中心化的环境中为订单簿提供流动性仍然具有挑战性。首先,流动性提供者 (LP) 必须足够成熟,知道在什么价格水平上提供流动性以及何时提供这种流动性。这种高进入壁垒将流动性供应集中到少数人身上,这与去中心化的价值观背道而驰。其次,复杂的 LP 受制于底层区块链的性能、成本和可靠性。更换订单很慢,如果链条出现故障,LP会损失很多。去中心化的流动性提供经验并不能与中心化的经验相提并论,许多 LP 需要通胀激励来继续支持协议。

Ferum 解决了上述问题。首先,Ferum 的 CLOB 与AMM 流动性池原生集成。这使任何人都可以通过提供两种资产来轻松提供流动性。其次,Ferum 利用 Aptos 的并行化为去中心化交易带来速度、可靠性和成本效益。如果这还不够,Ferum 允许 LP 通过订单流拍卖在链下完全做出内部化决策。

订单簿结构

典型的订单簿以不同的价格水平存储订单。这对于成熟的流动性提供者 (LP) 来说非常有用,因为它提供了最大程度的控制。但它的代价是极大地增加了进入壁垒,并将流动性供应集中到少数人身上,这与去中心化的价值观背道而驰。

速览 Aptos 生态综合限价订单簿平台 Ferum

传统的订单簿结构

Ferum 通过与 AMM 风格的流动性池原生集成的独特结构,使提供流动性变得容易,同时仍然保持订单簿提供的控制。

速览 Aptos 生态综合限价订单簿平台 FerumFerum 的订单结构(显示 APT/USD)

在均衡时,AMM 池的价格位于最小卖价和最大买价的价差之间。当下达一个跨越点差的订单时,它会首先从 AMM 池中填充(订单总是先以最佳价格执行订单)。这可能会导致 AMM 的价格失衡——即低于最高出价或高于最低卖出价。然后,这会导致在账面上执行限价单,从而推动 AMM 的价格回到均衡状态。例如,跨越价差的 APT/USD 买入订单将导致 AMM 池的价格上涨。这将导致 AMM 池执行限价卖单,使池的价格回到平衡状态。

速览 Aptos 生态综合限价订单簿平台 Ferum

针对 Ferum 订单簿执行的购买订单

Ferum AMM 遵循标准的常数乘积公式:A*B = k,其中A > 0B > 0是池中资产的数量。例如,一笔交易ΔB金额为 B 的交易ΔA金额为A百分比费用,F必须满足(A – ΔA)(B + ΔB(1 – F)) = k

确切的配方是灵活的,可以根据市场变化。例如,稳定币对的市场将受益于更平坦的价格曲线。

与其他 AMM 一样,LP在向 Ferum AMM 池提供资产时会面临分歧损失。为 Ferum AMM 提供流动性的 LP 将铸造FLP 代币。

订单流拍卖

由于潜在的链可靠性问题、交易成本和执行速度缓慢,为去中心化订单簿提供流动性仍然是许多流动性提供者 (LP) 面临的挑战。Ferum 通过允许 LP 对完全脱链的订单流进行投标来解决这些问题。提交订单时,用户(或代表用户的协议)可以选择包含或排除链下流动性。如果包含,用户签署的订单交易将提交到 Ferum 的订单流拍卖服务器,然后将订单提交给 Ferum 合约。执行此交易只需将订单所需的资产转移到 Ferum 拥有的托管账户。同时,拍卖服务器随后将订单广播给所有参与订单流拍卖的 LP。LP 有很短的时间来响应请求——没有响应或延迟响应会取消 LP 参与此次拍卖的资格。

速览 Aptos 生态综合限价订单簿平台 Ferum

简化订单流程拍卖服务器图

LP 响应是以他们愿意提供的价格为订单签署的成交交易(LP 必须选择全部成交或不成交)。拍卖服务器选择最佳报价并将相应的成交交易提交给 Ferum 合约执行。Ferum 合约执行最后一次检查,将最佳报价与在该市场的 CLOB 上执行时每个代币的平均价格进行比较。选择最佳价格并以该价格执行订单。Ferum 合约实施了一个等待期,以考虑第 2 步和第 5 步之间可能存在的竞争条件。如果等待期到期并且两笔交易都未提交,则取消订单并将资金返还给各自的所有者。上述过程确实会产生一些额外的延迟,但提供了更深的流动性和更好的定价。

代币经济学

Ferum 有两个代币,Ferum (FER) 和 FerumLP (FLP)。每个代币都遵循Aptos 硬币标准。

FER

FER 是 Ferum 的实用程序和治理代币。代币持有者拥有投票权,允许他们参与 Ferum 治理决策。示例决策包括(但不限于):修改费用表,改变分配给保险基金与国库的费用比例,以及如何部署国库基金。代币持有者还可以获得与其持有的 FER 数量成比例的交易费用折扣。FER 有一个固定的供应量,按照预定的排放计划排放。

FerumLP (FLP)

FLP 是 Ferum 为向Ferum AMM提供流动性的 LP 提供的流动性提供者代币。每个市场都有自己的 LP 代币,可以通过提供构成市场对的两种资产作为流动性来铸造。例如,为 APT/USD 市场提供 APT 和 USD 的用户将获得与其在池中的份额成比例的 APT/USD FLP 数量。

相关链接

官网:https://www.ferum.xyz/

Twitter:https://twitter.com/ferumxyz

Discord:https://discord.com/invite/ferum

参考

https://docs.ferum.xyz/introduction/overview

责任编辑:Felix