观点:币安和FTX决裂的背后,红杉才是最大的推手

原文作者:阿空原文来源:星空价值投资

冲突的爆发通常不是一蹴而就,而是背后常年积累的矛盾,被一根导火索点燃了。

Binance和FTX两家CEX巨头从含沙射影,到现在创始人撕破脸皮下场互怼,背后并不是诸多观众所想的那样是“老大老二的竞争”,而是一场长达数年、持续不断的资本博弈冲突。

所牵扯的对象,也不仅是Binance和FTX两家CEX,同样也关联了在Crypto里搞风搞雨的传统VC巨头,红杉资本。

今天阿空就聊一聊Binance和FTX背后最真实的资本冲突,看明白了这些。大家大概就会知道在这场神仙打架中,我们该做出何种选择。

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红杉、Binance、FTX的宿怨

首先请大家记住一句话:资本从来不会为利益之外的任何事情起任何冲突。

这不是说资本家没有人性,而是因为整个资本市场都是围绕着“追求利润最大化”来运转。所有的参与者都在竭尽所能地追求更大的利润,比如承担更少的风险、拿出更少的资本金,来换取更大的回报。

VC机构就是这个市场最典型的代表。而Binance和FTX冲突的导火索,恰恰就是红杉资本。

2017年,CZ离开OKcoin,创立Binance。在寻求融资的过程中,红杉和CZ接洽,给Binance做了5亿人民币的估值,计划投资6000万人民币,占股10.714%。

有钱的VC就是初创公司的大爷。而VC的超级收益往往就是得益于对投资初创公司的“剥削”,以极少的资本金攫取更多的股份。这是初创公司没办法拒绝的,因为他们需要钱活下去。

有意思的地方在于,如日中天的红杉资本比其他VC有更强的议价权,比如专属红杉独有的“时间差”投资方式。

即谈好合作以后,还会保留6~12个月的观察期。在此期间内,如果企业发展正常,那么红杉会支付第一笔投资款,如果出现问题,则投资计划取消。

彼时BNB的IEO破发、业务发展遭遇瓶颈、红杉的投资款迟迟未到,举步维艰的CZ便开始寻求新的融资渠道,后与IDG以更高的估值达成融资合作。

此后的Binance一帆风顺,估值不断上涨。错失良机的红杉开始寻求资本补偿机会,希望重新进场,但此一时彼一时,Binance一跃成为顶级CEX以后,CZ便以当时估值过低、现在不需要融资等借口予以拒绝。

双方就此撕破脸皮,再次相会便是在香港高等法院。红杉起诉赵长鹏违反独家协议(接触IDG),赵长鹏则在推特上宣布Binance所有上币项目都要披露是否与红杉有直接(或间接)关联。

此次交锋,红杉胜诉,获得了十倍收益(赔款),但这并非红杉想要的结局。作为顶级巨头的红杉,想要入局加密行业,就必须要踢开Binance这块大山。

最终红杉在FTX上找到了机会。当红杉入局FTX的第一件事就是迫使Binance和FTX分手。为了实现对利益的追求,即便是面对过去的好友,SBF也是最终跟红杉携手,清退了Binance的股份。

也正是到了此时,FTX与Binance就开始了全方位的竞争。从业务竞争到舆论竞争,人肉事件、0手续费事件、伊朗洗钱事件、FTT暴雷事件,各自都在想尽一切办法攻击对手。

这就是红杉、FTX、Binance矛盾背后的利益冲突。

====

资本市场:极度理性的斗兽场

网上站台CZ的很多,说这是“正义的反击”,舆论一边倒的谴责SBF、红杉不讲道德。殊不知,资本不会对韭菜的声援感恩戴德,而这些FOMO的情绪最终都会变成资本攫取利润的工具。

更何况,资本市场只有亏损和盈利,从来没有其他任何关于情感的描述。红杉那么做是错的么?并不是。作为一个VC机构,他的宗旨就是利用一切可以利用的资源,包括货币、人脉、经验、品牌等等等等。最大限度地降低风险和获得更高的资本回报。

Binance和CZ,FTX和SBF同样的也是在想尽一切办法追求“利润的最大化”。所以他们才会一边想着做大蛋糕,一边想着分到更多的蛋糕。

VC、创业者、从业者、投机客、赌徒、散户、政策、市场等等一切组成了这个冷酷无情的斗兽场。你我都是别人的猎物,也在狩猎别人。

所以,我们又怎么能以道德作为标准,来选择站队那些不讲道德的当事人?更残酷的可能是,当你刚选择站队CZ的并做空FTT的时候,突然大佬们又为了“行业发展”相逢一笑泯恩仇了,你被FOMO的情绪,又成了资本获利的工具。

不要陷入媒体、公关所营造的圈套。扎克伯克会为了进入中国市场而跪舔国人,同样也会因为得不到利益而翻脸不认人。我们自然也无需因为资本家在媒体口中所描绘的,或“正义”、或“阴险”的形象,去歌颂或唾弃。

资本市场就是这么的二皮脸。红杉和Binance已是死敌,但他们同样都投了推特。那么,在同样的机会下,利润必然又会让Binance和FTX成为“最好的朋友”。

我们需要做的,只是押注那些最能成功的项目。

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Binance OR FTX?

让我选,我选Binance。

严格意义上来说,Binance和FTX走的是两条完全不同的垄断获利道路。Binance是农村包围城市,占据群众基础;FTX则是中央辐射周边,占据政治基础。

FTX的优势在于政治,美国中期选举最大的捐赠人之一就是SBF。所以SBF才能趾高气昂的说出,我可以自由进出华盛顿,但有的人(CZ)行吗?

诚然,资本主义制度下,国家公权和资本是一个互相博弈、互相牵制的状态。一定程度上来说资本确实也需要一定的政治庇护。

SBF在政治优势上10倍于CZ,但合规落地的利好真的有那么重要么?如果是,那么如今的Crypto就应该是以Coinbase马首是瞻。Binance也没有一丝可能在政策围剿下还能获得如今十倍于FTX的用户和利润。

到这,问题其实已经很清楚了。

对于Binance来说,首要的是政治庇护,它需要张仪苏秦之流,游说于高管政要之间;

对于FTX来说,他不止需要市场和利润,还要继续维系政治关系——“一朝天子一朝臣”。

两者谁难谁易?再翻到互相攻讦的舆论事件来看看?

Binance的舆论危机,做实了也只是协助伊朗客户“不会因为制裁而危机资产”。最最坏也就是“改过自新”,上交罚款,并没有影响基本面。“危机”爆出来,BNB不跌反涨。

FTX的舆论危机,是来自媒体披露Alameda(SBF旗下的量化交易公司),大部分资产全是ftt,仅只有极少数的ETH和现金资产。如果石锤,那么最终影响就是FTX的基本盘,成为下一个”3AC”。所以整个市场表现出来的状态就是FTX的ETH存量大幅度下降,FTT成交量巨大,出现了严重的挤兑风险。

值得一提的是,选择Binance的方式,并不是加上杠杆做多BNB和做空FTT。而是不抛售已经持有的BNB,并撤离留存在FTX上的资金。同时对于已经持有FTT而言,便是减仓而不是清仓。

而原因就是我在前文所说:

“在某个能获得更大利益的机会中,利润必然又会让Binance和FTX成为最好的朋友”,FTT又同样会有极高的价值。

不要让自己变成“神仙打架韭菜亏钱,神仙握手韭菜亏钱”的韭菜。

不想输,就要把市场上所有人当成对手,想想自己到底比别人多了什么能力,是认知,还是资金,还是消息?而不是眼一闭,头一铁,买定离手,当个赌狗。

天地不仁,以万物为刍狗。

资本不仁,以赌狗为刍狗。

责任编辑:MK

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观点:币安和FTX决裂的背后,红杉才是最大的推手

星期一 2022-11-07 22:24:36

冲突的爆发通常不是一蹴而就,而是背后常年积累的矛盾,被一根导火索点燃了。

Binance和FTX两家CEX巨头从含沙射影,到现在创始人撕破脸皮下场互怼,背后并不是诸多观众所想的那样是“老大老二的竞争”,而是一场长达数年、持续不断的资本博弈冲突。

所牵扯的对象,也不仅是Binance和FTX两家CEX,同样也关联了在Crypto里搞风搞雨的传统VC巨头,红杉资本。

今天阿空就聊一聊Binance和FTX背后最真实的资本冲突,看明白了这些。大家大概就会知道在这场神仙打架中,我们该做出何种选择。

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红杉、Binance、FTX的宿怨

首先请大家记住一句话:资本从来不会为利益之外的任何事情起任何冲突。

这不是说资本家没有人性,而是因为整个资本市场都是围绕着“追求利润最大化”来运转。所有的参与者都在竭尽所能地追求更大的利润,比如承担更少的风险、拿出更少的资本金,来换取更大的回报。

VC机构就是这个市场最典型的代表。而Binance和FTX冲突的导火索,恰恰就是红杉资本。

2017年,CZ离开OKcoin,创立Binance。在寻求融资的过程中,红杉和CZ接洽,给Binance做了5亿人民币的估值,计划投资6000万人民币,占股10.714%。

有钱的VC就是初创公司的大爷。而VC的超级收益往往就是得益于对投资初创公司的“剥削”,以极少的资本金攫取更多的股份。这是初创公司没办法拒绝的,因为他们需要钱活下去。

有意思的地方在于,如日中天的红杉资本比其他VC有更强的议价权,比如专属红杉独有的“时间差”投资方式。

即谈好合作以后,还会保留6~12个月的观察期。在此期间内,如果企业发展正常,那么红杉会支付第一笔投资款,如果出现问题,则投资计划取消。

彼时BNB的IEO破发、业务发展遭遇瓶颈、红杉的投资款迟迟未到,举步维艰的CZ便开始寻求新的融资渠道,后与IDG以更高的估值达成融资合作。

此后的Binance一帆风顺,估值不断上涨。错失良机的红杉开始寻求资本补偿机会,希望重新进场,但此一时彼一时,Binance一跃成为顶级CEX以后,CZ便以当时估值过低、现在不需要融资等借口予以拒绝。

双方就此撕破脸皮,再次相会便是在香港高等法院。红杉起诉赵长鹏违反独家协议(接触IDG),赵长鹏则在推特上宣布Binance所有上币项目都要披露是否与红杉有直接(或间接)关联。

此次交锋,红杉胜诉,获得了十倍收益(赔款),但这并非红杉想要的结局。作为顶级巨头的红杉,想要入局加密行业,就必须要踢开Binance这块大山。

最终红杉在FTX上找到了机会。当红杉入局FTX的第一件事就是迫使Binance和FTX分手。为了实现对利益的追求,即便是面对过去的好友,SBF也是最终跟红杉携手,清退了Binance的股份。

也正是到了此时,FTX与Binance就开始了全方位的竞争。从业务竞争到舆论竞争,人肉事件、0手续费事件、伊朗洗钱事件、FTT暴雷事件,各自都在想尽一切办法攻击对手。

这就是红杉、FTX、Binance矛盾背后的利益冲突。

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资本市场:极度理性的斗兽场

网上站台CZ的很多,说这是“正义的反击”,舆论一边倒的谴责SBF、红杉不讲道德。殊不知,资本不会对韭菜的声援感恩戴德,而这些FOMO的情绪最终都会变成资本攫取利润的工具。

更何况,资本市场只有亏损和盈利,从来没有其他任何关于情感的描述。红杉那么做是错的么?并不是。作为一个VC机构,他的宗旨就是利用一切可以利用的资源,包括货币、人脉、经验、品牌等等等等。最大限度地降低风险和获得更高的资本回报。

Binance和CZ,FTX和SBF同样的也是在想尽一切办法追求“利润的最大化”。所以他们才会一边想着做大蛋糕,一边想着分到更多的蛋糕。

VC、创业者、从业者、投机客、赌徒、散户、政策、市场等等一切组成了这个冷酷无情的斗兽场。你我都是别人的猎物,也在狩猎别人。

所以,我们又怎么能以道德作为标准,来选择站队那些不讲道德的当事人?更残酷的可能是,当你刚选择站队CZ的并做空FTT的时候,突然大佬们又为了“行业发展”相逢一笑泯恩仇了,你被FOMO的情绪,又成了资本获利的工具。

不要陷入媒体、公关所营造的圈套。扎克伯克会为了进入中国市场而跪舔国人,同样也会因为得不到利益而翻脸不认人。我们自然也无需因为资本家在媒体口中所描绘的,或“正义”、或“阴险”的形象,去歌颂或唾弃。

资本市场就是这么的二皮脸。红杉和Binance已是死敌,但他们同样都投了推特。那么,在同样的机会下,利润必然又会让Binance和FTX成为“最好的朋友”。

我们需要做的,只是押注那些最能成功的项目。

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Binance OR FTX?

让我选,我选Binance。

严格意义上来说,Binance和FTX走的是两条完全不同的垄断获利道路。Binance是农村包围城市,占据群众基础;FTX则是中央辐射周边,占据政治基础。

FTX的优势在于政治,美国中期选举最大的捐赠人之一就是SBF。所以SBF才能趾高气昂的说出,我可以自由进出华盛顿,但有的人(CZ)行吗?

诚然,资本主义制度下,国家公权和资本是一个互相博弈、互相牵制的状态。一定程度上来说资本确实也需要一定的政治庇护。

SBF在政治优势上10倍于CZ,但合规落地的利好真的有那么重要么?如果是,那么如今的Crypto就应该是以Coinbase马首是瞻。Binance也没有一丝可能在政策围剿下还能获得如今十倍于FTX的用户和利润。

到这,问题其实已经很清楚了。

对于Binance来说,首要的是政治庇护,它需要张仪苏秦之流,游说于高管政要之间;

对于FTX来说,他不止需要市场和利润,还要继续维系政治关系——“一朝天子一朝臣”。

两者谁难谁易?再翻到互相攻讦的舆论事件来看看?

Binance的舆论危机,做实了也只是协助伊朗客户“不会因为制裁而危机资产”。最最坏也就是“改过自新”,上交罚款,并没有影响基本面。“危机”爆出来,BNB不跌反涨。

FTX的舆论危机,是来自媒体披露Alameda(SBF旗下的量化交易公司),大部分资产全是ftt,仅只有极少数的ETH和现金资产。如果石锤,那么最终影响就是FTX的基本盘,成为下一个”3AC”。所以整个市场表现出来的状态就是FTX的ETH存量大幅度下降,FTT成交量巨大,出现了严重的挤兑风险。

值得一提的是,选择Binance的方式,并不是加上杠杆做多BNB和做空FTT。而是不抛售已经持有的BNB,并撤离留存在FTX上的资金。同时对于已经持有FTT而言,便是减仓而不是清仓。

而原因就是我在前文所说:

“在某个能获得更大利益的机会中,利润必然又会让Binance和FTX成为最好的朋友”,FTT又同样会有极高的价值。

不要让自己变成“神仙打架韭菜亏钱,神仙握手韭菜亏钱”的韭菜。

不想输,就要把市场上所有人当成对手,想想自己到底比别人多了什么能力,是认知,还是资金,还是消息?而不是眼一闭,头一铁,买定离手,当个赌狗。

天地不仁,以万物为刍狗。

资本不仁,以赌狗为刍狗。

责任编辑:MK