BlockFi破产重组详情与细节:经历系列灾难终倒下

原文作者:秦晓峰原文来源:Odaily星球日报

北京时间 11 月 28 日晚,加密借贷公司 BlockFi Inc. 根据《美国破产法》第 11 章向新泽西地区破产法院提起自诉,申请破产重组。此外,在百慕大注册成立的 BlockFi International Ltd. 向百慕大最高法院提交了一份请愿书,要求在近期内任命联合临时清算人。

随着 BlockFi 申请破产,多个加密公司发布声明阐明债务关系。加密借贷平台 Nexo 官方表示,其对 BlockFi 并没有任何风险敞口;美国加密友好银行 Silvergate Bank 发布公告称,对 BlockFi 的风险敞口不到 2000 万美元。

( 1 )破产重组细节

根据破产申请表(点击查看),申请破产的 BlockFi 实体共计九家,分别是:BlockFi Inc.、BlockFi Services、BlockFi International、BlockFi Wallet、BlockFi Ventures、BlockFi Trading、BlockFi Lending、BlockFi Lending II 和 BlockFi Investment Products。

文件显示,BlockFi 的债权人超 10 万,债务规模在 10 亿至 100 亿美元区间。BlockFi 也列出了债务规模达到 100 万美元(含)以上的债权人名单,共计 50 家。

其中,Ankura Trust Company, LLC 是其最大债权人,拥有价值约 7.29 亿美元的无担保债权;FTX US 排名第二,债权规模 2.75 亿美元(FTX US 曾向 BlockFi 提供信贷额度);共有 44 家不具名机构客户,总债权规模达到 2.5 亿美元。值得注意的是,美国证券交易委员会(SEC)对 BlockFi 拥有 3000 万美元债权。(注:今年 2 月,BlockFi 同意向 SEC 支付 1 亿美元的罚款并为其加密货币借贷产品进行注册。)

BlockFi破产重组详情与细节:经历系列灾难终倒下

为了确保破产重组顺利进行,BlockFi 正在向法院提交一系列惯常动议,以允许公司继续经营其业务。这些动议包括:继续支付员工工资和提供员工福利,建立关键员工保留计划,从而确保公司可以继续开展业务。此外,BlockFi 还启动了一项内部计划(裁员 2/3 )从而大幅削减成本。

目前,BlockFi 手上掌握现金 2.569 亿美元,预计将提供充足的流动性以支持重组过程中的某些业务。

除此之外,BlockFi 还将继续追讨其交易对手(包括 FTX 和相关公司实体)拖欠 BlockFi 的所有债务。根据加密 KOL @Ran Neuner 的说法,BlockFi 曾向 FTX/Alameda 提供超过 6 亿美元贷款。目前 FTX 集团破产程序仍在进行中,这笔资产何时收回仍然是一个未知数。但 BlockFi 并未坐以待毙,最新消息是 BlockFi 已起诉 SBF,要求其交出作为抵押品进行借款的 Robinhood(HOOD)股票(注:目前,Robinhood 股票并为列入 FTX 清算资产列表中)。

“尽管债务人抱有希望,但 FTX 破产的全部影响程度仍有待确定。”BlockFi 顾问 Mark Renzi 表示,在 FTX 破产后,公司“别无选择”,只能寻求债权人有关法院保护。Renzi 补充说,公司打算在破产法庭进行重组,而不是出售自己,但对任何能让债权人获得最大收益的交易都持开放态度;用户最终能得到什么,很大程度上取决于其他加密货币参与者是否履行与 BlockFi 的合同,以及 FTX 集团破产的结果如何。

破产申请表(点击查看)的最后,BlockFi 也介绍了该公司目前的持股情况。其中,Valar Ventures 拥有 BlockFi 19% 的股份,是其最大股东之一,其余股东持股不足 10% 并未进行公告。(注:Valar Ventures 是 PayPal 联合创始人 Peter Thiel 创立的投资机构 Thiel Capital 分拆出来的风险投资机构,曾投资 Maplerad、Yellow Card、Portofino Technologies 等加密企业。)

( 2 )错误决策葬送 BlockFi

BlockFi 成立于 2017 年,致力于在数字资产与传统金融和理财产品之间架起一座桥梁,主打加密货币借贷、理财。根据该公司去年数据,其零售客户数量超过 45 万人,其员工人数增至 818 人。在过去几年中,BlockFi 备受资本青睐,完成了多轮融资——最近一轮是 2021 年 8 月以 48 亿美元估值完成 5 亿美元的 E 轮融资,其投资者包括 Tiger Global、Jump Capital、Winklevoss Capital、Peter Thiel、Galaxy Digital 等。

不过,BlockFi 在业务落地进程中却接连遭遇挫折,主要与三个因素有关:GBTC、三箭资本( 3 AC )、FTX。

其一是投资 GBTC。BlockFi 主要通过 5% 的年化利率从投资者手中获得大量 BTC 存款,而后存入 GBTC 试图通过高溢价卖出获利。截至 2021 年 7 月,BlockFi 持有 GBTC 信托 1985 万股( 5 亿美元),是 GBTC 的第二大持有者。不幸的是,随着加拿大推出 3 只比特币 ETF,市场对 GBTC 的需求减少,GBTC 溢价消失,并在 2021 年 3 月出现折价(目前 GBTC 折价 40% )。根据加密 KOL @otteroooo 的分析,投资 GBTC 最终给 BlockFi 带来上亿美元的损失;即使身处牛市,其在 2020 年、 2021 年分别亏损 6390 万美元以及 2.215 亿美元。

其二是 3 AC 破产导致 BlockFi 受到牵连。 3 AC 是 BlockFi 最大的借款客户之一,在其倒闭时,BlockFi 被迫清算 3 AC 的抵押资产,但依然损失约 8000 万美元。流动性不足的 BlockFi 开始寻求融资,先后接触 Morgan Creek、竞争对手 Nexo、FTX 等多个机构。最终,BlockFi 与 FTX US 达成协议,由 FTX US 向 BlockFi 提供 4 亿美元的循环信贷额度,同时为 FTX US 提供以最高 2.4 亿美元的可变价格收购 BlockFi 的选择权。

成也 FTX,败也 FTX。FTX US 的帮助,让 BlockFi 短时度过危机,但正是这份协议也让 BlockFi 与 FTX 深度绑定。在后续的接触中,BlockFi 也为 FTX/Alameda 提供了 6.8 亿美元的加密贷款,最终随着 FTX 崩盘这笔贷款也没有收回。 11 月 15 日,BlockFi 发布公告称,受 FTX 破产影响,暂停客户取款、贷款业务。直到今日,BlockFi 最终向法院申请破产重组。

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BlockFi破产重组详情与细节:经历系列灾难终倒下

星期三 2022-11-30 1:18:54

北京时间 11 月 28 日晚,加密借贷公司 BlockFi Inc. 根据《美国破产法》第 11 章向新泽西地区破产法院提起自诉,申请破产重组。此外,在百慕大注册成立的 BlockFi International Ltd. 向百慕大最高法院提交了一份请愿书,要求在近期内任命联合临时清算人。

随着 BlockFi 申请破产,多个加密公司发布声明阐明债务关系。加密借贷平台 Nexo 官方表示,其对 BlockFi 并没有任何风险敞口;美国加密友好银行 Silvergate Bank 发布公告称,对 BlockFi 的风险敞口不到 2000 万美元。

( 1 )破产重组细节

根据破产申请表(点击查看),申请破产的 BlockFi 实体共计九家,分别是:BlockFi Inc.、BlockFi Services、BlockFi International、BlockFi Wallet、BlockFi Ventures、BlockFi Trading、BlockFi Lending、BlockFi Lending II 和 BlockFi Investment Products。

文件显示,BlockFi 的债权人超 10 万,债务规模在 10 亿至 100 亿美元区间。BlockFi 也列出了债务规模达到 100 万美元(含)以上的债权人名单,共计 50 家。

其中,Ankura Trust Company, LLC 是其最大债权人,拥有价值约 7.29 亿美元的无担保债权;FTX US 排名第二,债权规模 2.75 亿美元(FTX US 曾向 BlockFi 提供信贷额度);共有 44 家不具名机构客户,总债权规模达到 2.5 亿美元。值得注意的是,美国证券交易委员会(SEC)对 BlockFi 拥有 3000 万美元债权。(注:今年 2 月,BlockFi 同意向 SEC 支付 1 亿美元的罚款并为其加密货币借贷产品进行注册。)

BlockFi破产重组详情与细节:经历系列灾难终倒下

为了确保破产重组顺利进行,BlockFi 正在向法院提交一系列惯常动议,以允许公司继续经营其业务。这些动议包括:继续支付员工工资和提供员工福利,建立关键员工保留计划,从而确保公司可以继续开展业务。此外,BlockFi 还启动了一项内部计划(裁员 2/3 )从而大幅削减成本。

目前,BlockFi 手上掌握现金 2.569 亿美元,预计将提供充足的流动性以支持重组过程中的某些业务。

除此之外,BlockFi 还将继续追讨其交易对手(包括 FTX 和相关公司实体)拖欠 BlockFi 的所有债务。根据加密 KOL @Ran Neuner 的说法,BlockFi 曾向 FTX/Alameda 提供超过 6 亿美元贷款。目前 FTX 集团破产程序仍在进行中,这笔资产何时收回仍然是一个未知数。但 BlockFi 并未坐以待毙,最新消息是 BlockFi 已起诉 SBF,要求其交出作为抵押品进行借款的 Robinhood(HOOD)股票(注:目前,Robinhood 股票并为列入 FTX 清算资产列表中)。

“尽管债务人抱有希望,但 FTX 破产的全部影响程度仍有待确定。”BlockFi 顾问 Mark Renzi 表示,在 FTX 破产后,公司“别无选择”,只能寻求债权人有关法院保护。Renzi 补充说,公司打算在破产法庭进行重组,而不是出售自己,但对任何能让债权人获得最大收益的交易都持开放态度;用户最终能得到什么,很大程度上取决于其他加密货币参与者是否履行与 BlockFi 的合同,以及 FTX 集团破产的结果如何。

破产申请表(点击查看)的最后,BlockFi 也介绍了该公司目前的持股情况。其中,Valar Ventures 拥有 BlockFi 19% 的股份,是其最大股东之一,其余股东持股不足 10% 并未进行公告。(注:Valar Ventures 是 PayPal 联合创始人 Peter Thiel 创立的投资机构 Thiel Capital 分拆出来的风险投资机构,曾投资 Maplerad、Yellow Card、Portofino Technologies 等加密企业。)

( 2 )错误决策葬送 BlockFi

BlockFi 成立于 2017 年,致力于在数字资产与传统金融和理财产品之间架起一座桥梁,主打加密货币借贷、理财。根据该公司去年数据,其零售客户数量超过 45 万人,其员工人数增至 818 人。在过去几年中,BlockFi 备受资本青睐,完成了多轮融资——最近一轮是 2021 年 8 月以 48 亿美元估值完成 5 亿美元的 E 轮融资,其投资者包括 Tiger Global、Jump Capital、Winklevoss Capital、Peter Thiel、Galaxy Digital 等。

不过,BlockFi 在业务落地进程中却接连遭遇挫折,主要与三个因素有关:GBTC、三箭资本( 3 AC )、FTX。

其一是投资 GBTC。BlockFi 主要通过 5% 的年化利率从投资者手中获得大量 BTC 存款,而后存入 GBTC 试图通过高溢价卖出获利。截至 2021 年 7 月,BlockFi 持有 GBTC 信托 1985 万股( 5 亿美元),是 GBTC 的第二大持有者。不幸的是,随着加拿大推出 3 只比特币 ETF,市场对 GBTC 的需求减少,GBTC 溢价消失,并在 2021 年 3 月出现折价(目前 GBTC 折价 40% )。根据加密 KOL @otteroooo 的分析,投资 GBTC 最终给 BlockFi 带来上亿美元的损失;即使身处牛市,其在 2020 年、 2021 年分别亏损 6390 万美元以及 2.215 亿美元。

其二是 3 AC 破产导致 BlockFi 受到牵连。 3 AC 是 BlockFi 最大的借款客户之一,在其倒闭时,BlockFi 被迫清算 3 AC 的抵押资产,但依然损失约 8000 万美元。流动性不足的 BlockFi 开始寻求融资,先后接触 Morgan Creek、竞争对手 Nexo、FTX 等多个机构。最终,BlockFi 与 FTX US 达成协议,由 FTX US 向 BlockFi 提供 4 亿美元的循环信贷额度,同时为 FTX US 提供以最高 2.4 亿美元的可变价格收购 BlockFi 的选择权。

成也 FTX,败也 FTX。FTX US 的帮助,让 BlockFi 短时度过危机,但正是这份协议也让 BlockFi 与 FTX 深度绑定。在后续的接触中,BlockFi 也为 FTX/Alameda 提供了 6.8 亿美元的加密贷款,最终随着 FTX 崩盘这笔贷款也没有收回。 11 月 15 日,BlockFi 发布公告称,受 FTX 破产影响,暂停客户取款、贷款业务。直到今日,BlockFi 最终向法院申请破产重组。