观点:SBF是华尔街进攻加密行业折损的马前卒

原文标题:FTX, Solana & Co., the Royalists in the Crypto World原文作者:0xAlpha原文来源:im0xalpha.notion编译:Yvonne,MarsBit

尽管最初创建加密货币是为打破原有系统,但古典金融领域的有远见的先锋派早已意识到其巨大潜力。

> 注意:“古典金融”是从中国互联网借用的一个词,传统的 VC 投资者嘲笑加密行业并自称为“古典互联网”。 此后,在中国互联网中,“古典互联网”指的是Web2.0,而“古典金融”指的是模拟TradFi系统。

古典金融之都华尔街对加密新世界的普遍看法已从“那到底是什么?”演变至“这其中有什么有趣的东西吧?” ,再至“我们必须接管它!” 类似的故事在历史上和现在的加密世界中多次发生:一旦意识到加密新世界前所未有的价值和巨大潜力,老牌“金融贵族”华尔街迅速开始向新世界扩张统治 . 而且这样的扩张很少以仿古罗马的方式进行。 当然,这是因为他们相信自己是罗马人,所以他们在任何地方都按照自己的方式行事。

这一扩张的主要根基是一个由 FTX、Solana 和相关公司组成的小圈子。 按照华尔街的命名传统,我们就称他们为**“FTX, Solana & Co.”**,就像“Goldman, Sachs & Co.”一样。 或“J.P. 摩根公司”。

FTX、Solana & Co. 本质上已经成为新世界的数字保皇派。 也就是说,他们试图在加密新世界中维护旧世界的秩序,以便旧贵族可以在后者继续统治。

新世界中的老游戏

众所周知,区块链诞生于(古典)金融危机中期。 从那时起,加密世界的理想就是创造一个全新的金融体系。 这就是比特币最初的动机——创造一个不受小圈子操纵的现金系统,这是古典金融的定义特征之一。 此后,创建新金融系统的想法被以太坊进一步推动,市场迎来DeFi。 DeFi 引入大量创新的金融范式,例如 Compound 的新借贷模型或 Uniswap 的新交易范式。 而 DeFi 一直在沿着这条创新的道路发展。

尽管如此,“FTX、Solana & Co.”的剧本是为保留旧秩序,以便他们可以像之前统治旧秩序数十年的方式一样玩加密新游戏。 他们的努力主要是为延续旧金融贵族在加密新世界的统治。 在历史上,我们称这样的团体为保皇党。

在 FTX、Solana & Co. 中,FTX 是一个中心化交易所。 虽然中心化交易所在加密世界发挥着核心作用,但它们并非真正意义上的原生加密活动发生地,区块链才是。 因此,他们接管区块链网络Solana,并将其改造为扩张的基地。 在被SBF接管后,Solana主要任务变成在区块链网络上延续古典金融范式。 也就是说,Solana 目的是为使金融(尤其是交易)活动能够以旧的方式进行,但这在其他区块链上是不可行的,原因在于TPS 限制。 他们不太关心网络的去中心化、鲁棒性或反审查,而这些通常是加密社区普遍关心的问题。 相反,他们的主要关注点是平台支持旧金融模式的能力。 特别是,在 Solana 上建立一个重要的基础设施 Serum,以促进将旧的交易范式轻松转移至Solana。

“FTX, Solana & Co.”的另一支柱 Jump Crypto是Jump Trading的子公司,后者是华尔街传奇的高频交易公司,典型的老牌金融贵族。 根据Arthur Hayes 的文章,中心化加密交易所的交易业务已经被这些“大佬”所主导。 但如前所述,原生加密活动实际发生在区块链网络上,而不是中心化交易所。 因此,主导中心化交易所是不够的——他们还想主导链上部分。 这些「大男孩」可以加入以太坊等加密原生网络上的新游戏。 (他们实际上已经做到,且可能仍然具有某些优势。)然而,他们找到了一种更直接的方法——如果新游戏可以用旧的方式玩呢? 这就是 Solana 发挥作用的地方。

Solana链上顶级交易dapp的联合创始人告诉我,他们最初计划建立AMM模式协议,但后来根据投资者的要求改为订单簿模型。这有点奇怪,因为 AMM 与 orderbook 应该是团队应该做出的技术选择。为什么投资者如此深入地参与其中,甚至代表团队做出决定?如果你看一下他们的投资者名单,这一切都不言自明。他们的头号投资人是典型的华尔街老牌金融贵族,例如Jump、Wintermute等。他们投资此项目的一个最重要的原因可能是使项目成为其玩老游戏的平台,因为订单簿比 AMM 更受欢迎。 (本文对AMM和orderbook进行非技术性的比较,这就解释了为何老贵族更喜欢订单薄)。上述dapp 是一个非常典型的案例,解释了Solana链上项目是如何构建的。有一次在会议上,我听到一位加密 VC 投资者抱怨 Solana 生态系统缺乏原始创新。如果思索一番Solana 的使命,这就不足为奇了。

Solana 从来不是为激发或支持加密原生创新而构建。相反,它旨在提供高 TPS,以便新游戏可以以旧方式玩。 (公平地说,这可能不是 Solana 最初设计时的最初动机。它可能是在 SBF 接管它成为“FTX, Solana & Co.”的一部分之后发生的。)

资本驱动的乐园

交易所、区块链、资本准备就绪,FTX、Solana & Co. 形成一个封闭的小圈子,推动对旧帝国的扩张。这里真正需要的创新并不多——它们主要是改造旧玩法。当一个商业部门不受创新驱动时,它通常是由资本驱动。顺理成章,Solana 随后成为加密行业最火热的融资项目。由于创新不是主要驱动因素,一个项目能否获得注资主要取决于它复制旧系统以及与核心圈子的联系程度。那些具有贵族古典金融背景的人最受青睐。旧金融贵族以烧钱为首要策略,迅速将旧帝国扩张到新世界。这种“玩法”甚至在新世界引起了华尔街的青睐,考虑到加密技术最初是为了打破旧系统而创建的,这具有讽刺意味。请注意,采用旧世界的宝贵知识和长期积累的经验来建设新世界并没有错。(我自己也这样做。) 但是,也没有什么值得钦佩或崇拜的。只要这些玩法依然流行,加密世界就还没有赢得独立战争。

现在我们都知道 FTX、Solana & Co. 发生了什么——旧金融贵族在新世界的「野蛮扩张」遭遇重大失败。在旧世界,他们受到规章制度的驾驭和保护,这些规章制度是在过去数十年以巨大的博弈代价形成的。当他们进入加密新世界,而这里没有旧时规定时,他们就完全搞砸了。 FTX 的崩溃代表着华尔街未能向新世界扩张。这不是一件坏事。毕竟,加密运动的最初动机是打破旧系统并建立新系统。如果一群数字保皇党仍然统治着新世界,你就不能指望会发生很多新事情,对吗?

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观点:SBF是华尔街进攻加密行业折损的马前卒

星期日 2022-12-04 1:35:09

尽管最初创建加密货币是为打破原有系统,但古典金融领域的有远见的先锋派早已意识到其巨大潜力。

> 注意:“古典金融”是从中国互联网借用的一个词,传统的 VC 投资者嘲笑加密行业并自称为“古典互联网”。 此后,在中国互联网中,“古典互联网”指的是Web2.0,而“古典金融”指的是模拟TradFi系统。

古典金融之都华尔街对加密新世界的普遍看法已从“那到底是什么?”演变至“这其中有什么有趣的东西吧?” ,再至“我们必须接管它!” 类似的故事在历史上和现在的加密世界中多次发生:一旦意识到加密新世界前所未有的价值和巨大潜力,老牌“金融贵族”华尔街迅速开始向新世界扩张统治 . 而且这样的扩张很少以仿古罗马的方式进行。 当然,这是因为他们相信自己是罗马人,所以他们在任何地方都按照自己的方式行事。

这一扩张的主要根基是一个由 FTX、Solana 和相关公司组成的小圈子。 按照华尔街的命名传统,我们就称他们为**“FTX, Solana & Co.”**,就像“Goldman, Sachs & Co.”一样。 或“J.P. 摩根公司”。

FTX、Solana & Co. 本质上已经成为新世界的数字保皇派。 也就是说,他们试图在加密新世界中维护旧世界的秩序,以便旧贵族可以在后者继续统治。

新世界中的老游戏

众所周知,区块链诞生于(古典)金融危机中期。 从那时起,加密世界的理想就是创造一个全新的金融体系。 这就是比特币最初的动机——创造一个不受小圈子操纵的现金系统,这是古典金融的定义特征之一。 此后,创建新金融系统的想法被以太坊进一步推动,市场迎来DeFi。 DeFi 引入大量创新的金融范式,例如 Compound 的新借贷模型或 Uniswap 的新交易范式。 而 DeFi 一直在沿着这条创新的道路发展。

尽管如此,“FTX、Solana & Co.”的剧本是为保留旧秩序,以便他们可以像之前统治旧秩序数十年的方式一样玩加密新游戏。 他们的努力主要是为延续旧金融贵族在加密新世界的统治。 在历史上,我们称这样的团体为保皇党。

在 FTX、Solana & Co. 中,FTX 是一个中心化交易所。 虽然中心化交易所在加密世界发挥着核心作用,但它们并非真正意义上的原生加密活动发生地,区块链才是。 因此,他们接管区块链网络Solana,并将其改造为扩张的基地。 在被SBF接管后,Solana主要任务变成在区块链网络上延续古典金融范式。 也就是说,Solana 目的是为使金融(尤其是交易)活动能够以旧的方式进行,但这在其他区块链上是不可行的,原因在于TPS 限制。 他们不太关心网络的去中心化、鲁棒性或反审查,而这些通常是加密社区普遍关心的问题。 相反,他们的主要关注点是平台支持旧金融模式的能力。 特别是,在 Solana 上建立一个重要的基础设施 Serum,以促进将旧的交易范式轻松转移至Solana。

“FTX, Solana & Co.”的另一支柱 Jump Crypto是Jump Trading的子公司,后者是华尔街传奇的高频交易公司,典型的老牌金融贵族。 根据Arthur Hayes 的文章,中心化加密交易所的交易业务已经被这些“大佬”所主导。 但如前所述,原生加密活动实际发生在区块链网络上,而不是中心化交易所。 因此,主导中心化交易所是不够的——他们还想主导链上部分。 这些「大男孩」可以加入以太坊等加密原生网络上的新游戏。 (他们实际上已经做到,且可能仍然具有某些优势。)然而,他们找到了一种更直接的方法——如果新游戏可以用旧的方式玩呢? 这就是 Solana 发挥作用的地方。

Solana链上顶级交易dapp的联合创始人告诉我,他们最初计划建立AMM模式协议,但后来根据投资者的要求改为订单簿模型。这有点奇怪,因为 AMM 与 orderbook 应该是团队应该做出的技术选择。为什么投资者如此深入地参与其中,甚至代表团队做出决定?如果你看一下他们的投资者名单,这一切都不言自明。他们的头号投资人是典型的华尔街老牌金融贵族,例如Jump、Wintermute等。他们投资此项目的一个最重要的原因可能是使项目成为其玩老游戏的平台,因为订单簿比 AMM 更受欢迎。 (本文对AMM和orderbook进行非技术性的比较,这就解释了为何老贵族更喜欢订单薄)。上述dapp 是一个非常典型的案例,解释了Solana链上项目是如何构建的。有一次在会议上,我听到一位加密 VC 投资者抱怨 Solana 生态系统缺乏原始创新。如果思索一番Solana 的使命,这就不足为奇了。

Solana 从来不是为激发或支持加密原生创新而构建。相反,它旨在提供高 TPS,以便新游戏可以以旧方式玩。 (公平地说,这可能不是 Solana 最初设计时的最初动机。它可能是在 SBF 接管它成为“FTX, Solana & Co.”的一部分之后发生的。)

资本驱动的乐园

交易所、区块链、资本准备就绪,FTX、Solana & Co. 形成一个封闭的小圈子,推动对旧帝国的扩张。这里真正需要的创新并不多——它们主要是改造旧玩法。当一个商业部门不受创新驱动时,它通常是由资本驱动。顺理成章,Solana 随后成为加密行业最火热的融资项目。由于创新不是主要驱动因素,一个项目能否获得注资主要取决于它复制旧系统以及与核心圈子的联系程度。那些具有贵族古典金融背景的人最受青睐。旧金融贵族以烧钱为首要策略,迅速将旧帝国扩张到新世界。这种“玩法”甚至在新世界引起了华尔街的青睐,考虑到加密技术最初是为了打破旧系统而创建的,这具有讽刺意味。请注意,采用旧世界的宝贵知识和长期积累的经验来建设新世界并没有错。(我自己也这样做。) 但是,也没有什么值得钦佩或崇拜的。只要这些玩法依然流行,加密世界就还没有赢得独立战争。

现在我们都知道 FTX、Solana & Co. 发生了什么——旧金融贵族在新世界的「野蛮扩张」遭遇重大失败。在旧世界,他们受到规章制度的驾驭和保护,这些规章制度是在过去数十年以巨大的博弈代价形成的。当他们进入加密新世界,而这里没有旧时规定时,他们就完全搞砸了。 FTX 的崩溃代表着华尔街未能向新世界扩张。这不是一件坏事。毕竟,加密运动的最初动机是打破旧系统并建立新系统。如果一群数字保皇党仍然统治着新世界,你就不能指望会发生很多新事情,对吗?