如何最科学的获取 ETH Staking 收益

原文作者:CapitalismLab原文来源:substack

上海升级在即,流动性质押赛道火热。上海升级后由于开启了 unstake ,也会大大降低 stETH 等 de-peg 的幅度和风险,适合更多用户参与。本文将为您详细比对各家流动性质押的优劣势,帮您找到适合自己的 ETH 质押生息方案。

如何最科学的获取 ETH Staking 收益

如上图,总体来看,收益率方面各家差异不大,纯 Staking 约 4%-5% ,做 AMM 约 7%,Frax 目前有一定早期红利;流动性方面差异巨大,对于 0.2% 的滑点(半个月纯 Staking 收益),stETH 可以卖 40000 个, 而 bETH 仅可以卖 10 个;去中心化和透明度方面,DeFi 显著好于 CeFi。此外除开挖矿收益外,折价也是影响收益率的一个重要来源,需要特别注意观察。

如何最科学的获取 ETH Staking 收益

Lido: 流动性好,玩法多,是最普适的,对于大资金用户更是不二之选。由于 wstETH 已经跨链到 Op/Arbi 大幅降低了 Gas Fee,对于小资金量用户和想尝试的入门用户都是比较友好的。当前 stETH 有 1% 的折价,推荐通过 1inch.io 购买(L2 也适用)。如上所述,入门用户建议先在 L2 上玩玩,这篇推文有 wstETH Arbitrum 生态的介绍。

stETH 底层节点运营商为目前 DAO 审批制,完全透明但需要许可,去中心化程度有提高空间。协议也会抽成 10% 以支付节点运营商的费用和作为国库收入,这个抽成比例是相对较低的。更多关于 Lido 的信息可以参考这篇文章,你也可以加入 Lido 中文社区 https://t.me/lidocn 交流提问,欢迎关注 Lido 中文社区推特 @lidocn 和 mod @NintendoDoomed(即本人)

Rocket Pool: 特色为「无需许可」,人人都可以成为节点运营商,用户使用 16ETH 即可在服务器上搭建节点,另一半 16ETH 就由非节点运营用户提供。rETH 适合有廉价服务器资源的人,收益高达 9%,因为其可以享受到 RPL 奖励并且分享其他用户的抽成。对于非节点运营用户,协议抽成为 15%,收益率和流动性上没有什么优势,不过去中心化程度是略高的。

Frax: 22 年底才发布,处于早期红利期,当前收益较高,ARP 上 sfrxETH 超 7%,Convex/Curve 做 LP 更是超过 10% 。不过 frxETH 几乎没有折价,吃不到折价收窄的收益。frxETH 具体设计逻辑可以参见 Thread。 frxETH 协议抽成为 10%,目前并未支付任何费用给节点运营商,疑似自运营,中心化程度略高于前两家。总体而言比较适合熟悉 Frax/Curve 生态的用户和较专业的 DeFi 用户。

Coinbase: 源于 Coinbase 的 ETH2.0 服务,抽成 25%。各方面都较为平庸,可能比较适合有美国合规需求的机构?在较大折价时也有一定 Alpha,可以保持关注。

Binance: 存入 Binance 的 ETH2.0 服务质押即可获取 bETH,目前其二级市场有~3% 折价。币安在费用和底层运营商方面均不透明,在界面上文字游戏误导用户「本人实测目前约 4%,预估其抽成 20% 左右」,底层也有不小概率委托给了自家投资的有监守自盗黑历史的 Ankr 等节点运营商。流动性匮乏,10bETH 就要卖到 0.2%,DeFi Lego 也较少,只有大幅折价买入才比较划算,切记不要直接存入,要现货买 bETH。

如何最科学的获取 ETH Staking 收益

此外,实际上用户存到 CeFi 机构的 ETH 大部分也参与了质押或者流动性质押,其中包括 Celsius 这种吸收 ETH 存款然后去随意操作的(由于流动性问题容易玩脱)。

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也包括 Matrixport 这种提供透明化产品的,总而言之其实你不自己做质押或者流动性质押的话,存到机构实际上也会或暗或明的去做这个。

如何最科学的获取 ETH Staking 收益

总结:收益率(抽成),流动性,折价,风险 是参与流动性质押的四要素,合理比对各家的四点即可找到适合自己的方案。

如何最科学的获取 ETH Staking 收益

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如何最科学的获取 ETH Staking 收益

星期三 2023-01-11 14:18:07

上海升级在即,流动性质押赛道火热。上海升级后由于开启了 unstake ,也会大大降低 stETH 等 de-peg 的幅度和风险,适合更多用户参与。本文将为您详细比对各家流动性质押的优劣势,帮您找到适合自己的 ETH 质押生息方案。

如何最科学的获取 ETH Staking 收益

如上图,总体来看,收益率方面各家差异不大,纯 Staking 约 4%-5% ,做 AMM 约 7%,Frax 目前有一定早期红利;流动性方面差异巨大,对于 0.2% 的滑点(半个月纯 Staking 收益),stETH 可以卖 40000 个, 而 bETH 仅可以卖 10 个;去中心化和透明度方面,DeFi 显著好于 CeFi。此外除开挖矿收益外,折价也是影响收益率的一个重要来源,需要特别注意观察。

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Lido: 流动性好,玩法多,是最普适的,对于大资金用户更是不二之选。由于 wstETH 已经跨链到 Op/Arbi 大幅降低了 Gas Fee,对于小资金量用户和想尝试的入门用户都是比较友好的。当前 stETH 有 1% 的折价,推荐通过 1inch.io 购买(L2 也适用)。如上所述,入门用户建议先在 L2 上玩玩,这篇推文有 wstETH Arbitrum 生态的介绍。

stETH 底层节点运营商为目前 DAO 审批制,完全透明但需要许可,去中心化程度有提高空间。协议也会抽成 10% 以支付节点运营商的费用和作为国库收入,这个抽成比例是相对较低的。更多关于 Lido 的信息可以参考这篇文章,你也可以加入 Lido 中文社区 https://t.me/lidocn 交流提问,欢迎关注 Lido 中文社区推特 @lidocn 和 mod @NintendoDoomed(即本人)

Rocket Pool: 特色为「无需许可」,人人都可以成为节点运营商,用户使用 16ETH 即可在服务器上搭建节点,另一半 16ETH 就由非节点运营用户提供。rETH 适合有廉价服务器资源的人,收益高达 9%,因为其可以享受到 RPL 奖励并且分享其他用户的抽成。对于非节点运营用户,协议抽成为 15%,收益率和流动性上没有什么优势,不过去中心化程度是略高的。

Frax: 22 年底才发布,处于早期红利期,当前收益较高,ARP 上 sfrxETH 超 7%,Convex/Curve 做 LP 更是超过 10% 。不过 frxETH 几乎没有折价,吃不到折价收窄的收益。frxETH 具体设计逻辑可以参见 Thread。 frxETH 协议抽成为 10%,目前并未支付任何费用给节点运营商,疑似自运营,中心化程度略高于前两家。总体而言比较适合熟悉 Frax/Curve 生态的用户和较专业的 DeFi 用户。

Coinbase: 源于 Coinbase 的 ETH2.0 服务,抽成 25%。各方面都较为平庸,可能比较适合有美国合规需求的机构?在较大折价时也有一定 Alpha,可以保持关注。

Binance: 存入 Binance 的 ETH2.0 服务质押即可获取 bETH,目前其二级市场有~3% 折价。币安在费用和底层运营商方面均不透明,在界面上文字游戏误导用户「本人实测目前约 4%,预估其抽成 20% 左右」,底层也有不小概率委托给了自家投资的有监守自盗黑历史的 Ankr 等节点运营商。流动性匮乏,10bETH 就要卖到 0.2%,DeFi Lego 也较少,只有大幅折价买入才比较划算,切记不要直接存入,要现货买 bETH。

如何最科学的获取 ETH Staking 收益

此外,实际上用户存到 CeFi 机构的 ETH 大部分也参与了质押或者流动性质押,其中包括 Celsius 这种吸收 ETH 存款然后去随意操作的(由于流动性问题容易玩脱)。

如何最科学的获取 ETH Staking 收益

也包括 Matrixport 这种提供透明化产品的,总而言之其实你不自己做质押或者流动性质押的话,存到机构实际上也会或暗或明的去做这个。

如何最科学的获取 ETH Staking 收益

总结:收益率(抽成),流动性,折价,风险 是参与流动性质押的四要素,合理比对各家的四点即可找到适合自己的方案。

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